Банк России представил прогноз развития экономики на ближайшие три года, обозначив четыре возможных сценария. Главная цель регулятора — вернуть инфляцию к целевым 4%. Эксперты портала проанализировали, как каждый из этих путей развития отразится на одном из самых чувствительных сегментов экономики — рынке недвижимости.
**Базовый сценарий: Спокойный подъем**
Самый вероятный, по мнению ЦБ, вариант предполагает постепенное замедление мировой экономики без резких потрясений. В этом случае инфляция в России достигнет 4% уже к 2026 году, а ключевая ставка плавно снизится с текущих 18% до 7,5–8,5% к 2027 году.
Для рынка недвижимости это наиболее благоприятный исход: ипотека дешевеет, доходы населения растут, а дефицит новостроек продолжит поддерживать цены. Стоимость квадратного метра будет стабильно увеличиваться, опережая инфляцию, особенно в ликвидных проектах крупных городов.
**Дезинфляционный сценарий: Экономический разгон**
Если бизнес активнее начнет внедрять технологии и повышать производительность, инфляция может снизиться быстрее. Ключевая ставка в этом случае опустится до 10,5–12,5% уже в 2026 году, что даст дополнительный импульс для роста экономики.
Рынок недвижимости перейдет в «разгонный режим». Резкое удешевление ипотеки приведет к ажиотажному спросу, однако ограниченное предложение новостроек спровоцирует настоящую гонку за качественными лотами и ускорит рост цен. Активизируется и вторичный рынок.
**Проинфляционный сценарий: Дорогие деньги**
Этот сценарий возможен при усилении санкционного давления и росте инфляционных ожиданий. Банку России придется дольше удерживать высокую ключевую ставку — на уровне 14–16% в 2026 году.
Дорогая ипотека похоронит массовый спрос, а рынок недвижимости станет «разноскоростным». Основными покупателями останутся состоятельные граждане, рассматривающие недвижимость как способ защитить сбережения от инфляции. Наибольшую устойчивость покажут сегмент бизнес-класса и рынки Москвы и Санкт-Петербурга, в то время как регионы могут столкнуться со стагнацией.
**Рисковый сценарий: Холодный душ**
Наименее вероятный, но возможный вариант развития событий — глобальный финансовый кризис и ужесточение санкций. Это приведет к всплеску инфляции до 10–12% и возврату ключевой ставки к 20%.
Рынок недвижимости ожидает «холодный душ»: спрос резко сократится, многие проекты заморозятся, а ипотека станет доступна лишь единицам. В этих условиях прочными останутся только самые ликвидные объекты в крупных городах, которые выступят в роли «островков стабильности».
**Общий тренд: Дефицит как драйвер**
Независимо от того, какой сценарий воплотится в жизнь, рынок недвижимости ждет один неизменный вызов — хронический дефицит качественных новостроек. Строительный бизнес не успевает реагировать на спрос из-за длительного цикла запуска проектов и высокой неопределенности. Это означает, что даже в негативных сценариях современные и ликвидные объекты будут дорожать, а недвижимость сохранит за собой статус одного из главных способов сбережения для россиян.